經歷了十多年的快速增長后，輕商制冷設備逐步從增量市場的追趕式競爭邁入存量時代的內卷式博弈，與此同時，應用場景日益廣泛，產品差異化發展趨勢更加明顯。

行業發展承壓，競爭日趨白熱化

產業在線數據顯示，2024年以來在國內商用市場大環境不景氣，需求低迷，疊加去年基數相對較高的情況下，輕商制冷設備前三季度銷售規模同比小幅下滑3.3%。

而從中國輕商制冷設備的長周期發展來看，2013-2023年期間除個別年份外大多實現良好增長，年均復合增速達到11.2%，其中2021年的行業規模突破1850萬臺，達到最高峰值。2024年由于個別產品需求回歸常態化，市場表現承壓，產業在線預計輕商制冷設備全年銷量規模為小幅下滑。

分內外銷表現來看，呈現內降外增格局。出口市場，2024年以來戰爭、貿易摩擦等潛在風險影響刺激了海外備貨需求，同時輕商制冷產業制造企業也在加速海外市場布局，尤其在東南亞、中東、拉美等新興市場區域取得一定進展，但受限于全球經濟經濟增長動力不足，高利率和需求不振等因素困擾，前三季度同比僅實現3.6%的小幅增長。細分產品方面，前三季度除醫用冷柜、葡萄酒儲藏柜及商用制冰機之外，其余產品出口均有不同程度的增長，其中車載冰箱同比增長9.5%。

從行業競爭格局角度來看，當前輕型商用制冷設備企業多集中于廣東、山東及浙江三地，共占據行業70%以上的產能。此外由于個別細分產品入行門檻低，在前些年市場規模連續快速增長階段，越來越多的企業加入賽道，導致利潤進一步受到擠壓，行業內卷現象嚴重。據產業在線觀察，近幾年受疫情、消費疲軟等多重因素影響，價格競爭白熱化，中小企業正面臨“倒閉潮”。

細分市場資源與路徑迥異，差異化發展趨勢顯著

從細分市場來看，由于行業資源與路徑迥異，產品差異化發展趨勢更加明顯。按輕商柜和輕商設備兩大分類來看，輕商柜以64%的份額占據市場主導地位，全年規模預計為1101萬臺，同比下滑6.4%；輕商設備市場占比約為36%，全年規模將超600萬臺，同比增長4.1%。

進一步從細分產品表現來看，雖然2013-2023年間各產品的復合增速均有不同程度增長，但在2024年不同產品發展的差異化加大，其中僅車載冰箱產品同比有望呈現增長態勢。

近幾年，受益于新能源汽車快速發展，以及消費者戶外車載場景需求增長等多方因素推動，車載冰箱市場迎來高速發展，據產業在線統計，2013-2023年間復合增速達到30%，2024年前三季度車載冰箱銷售規模突破350萬臺，再創新高。在國家消費政策推動下，疊加部分家電企業也紛紛加入車載冰箱賽道等利好因素影響，2024全年車載冰箱預計規模大概率突破450萬臺，實現10%以上的同比增長。
長周期來看，隨著新能源汽車市場的快速發展，標配車載冰箱的車型不斷增多，進入這一領域的風險投資也有增長，疊加部分家電企業也紛紛加入車載冰箱賽道等利好因素影響，未來行業發展仍具增長空間。

十年復合增速僅次于車載冰箱的自動售貨機為22.3%。2024年前三季度自動售貨機銷售15.3萬臺，受內銷需求疲軟，疊加去年同期基數較高影響，同比下滑9%，預計2024全年銷售規模將下滑8.2%。短周期看，受消費疲軟影響，自動售貨機大概率持續萎靡，但隨著人工智能技術的不斷創新、消費者對便利性需求的增加、政策支持與行業規范等因素推動，自動售貨機市場發展有望出現回暖。
廚房冰箱是十年增速第三高的產品，產業在線數據顯示，2024年前三季度廚房冰箱銷售規模為169.1萬臺，同比下滑6.1%。一方面是今年以來，整體消費大環境呈現疲軟態勢，且消費降級明顯，行業內卷現象加劇，餐飲市場表現不振，此外新茶飲行業競爭也十分激烈；另一方面去年同期基數較高。多重因素影響下，預計2024全年廚房冰箱同比將下滑5.7%。

此外醫用冷柜產品的十年復合增速也超過10%，其中2021年受疫情形勢激發，疊加政策支持以及行業技術推動，行業規模突破50萬臺，達到歷史最高值。此后受高基數影響，疊加前期需求透支拖累，開始出現下滑，產業在線數據顯示，2024年前三季度醫用冷柜銷售規模為22.8萬臺，同比下滑13.8%，預計全年同比將呈兩位數下滑。由于市場需求阻力仍存，近幾年內市場難有較大起色。

展望后市發展，在各類促銷費政策加力，以及2024年低基數的影響下，輕商設備市場有望在2025年迎來恢復性增長。但受大環境影響增長空間有限，市場規模或將與2023年持平，較2021年高位仍有一定差距，同時，企業間的競爭還會加劇，大魚吃小魚、企業并購及倒閉現象或將進一步升級。